Investir em Ações

Ações podem ser negociadas à vista ou para liquidação futura. No mercado à vista, ainda é possível negociar ações através de margem ou limite diário. Uma compra em margem consiste na aquisição de ações no mercado à vista com recursos financiados por uma corretora. Uma venda em margem representa uma operação de empréstimo de ações para uma posterior venda no mercado (venda a descoberto).

Normalmente as corretoras fornecem até o 100% do capital do investidor para compras em conta margem, cobrando uma taxa de juros de 1,5 a 3% ao mês, sendo o valor diário dos juros cobrado a cada dia. Para operações de daytrade algumas corretoras alavancam em até 10X o capital de seus clientes, seja para compras no intraday ou para vendas de ações a descoberto. Em ambos os casos as operações devem ser liquidadas geralmente ate as 16:30, entretanto, é possível manter a posição mediante o pagamento de juros e taxas adicionais.

Muitos investidores buscam aumentar o retorno de seus investimentos em ações realizando operações periódicas de compra e de venda, tentando seguir a tendência do mercado. Entretanto, no longo prazo, são poucos aqueles que conseguem superar o rendimento de uma carteira buy & hold. É preciso compreender que grande parte do risco em investimentos de renda variável está diretamente associada ao comportamento dos investidores no mercado. E obviamente, se este comportamento também for de risco, o risco do investimento será muito maior.

Operar a tendência do mercado é um processo muito mais trabalhoso por exigir uma maior dedicação para acompanhar o mercado regularmente. Além disso, possui custos operacionais e impostos maiores. Fatores que quando somados num longo período de tempo podem resultar numa performance inferior à rentabilidade de uma carteira buy & hold ou até mesmo inferior à renda fixa, situação em que o resultado medíocre auferido não compensará o esforço aplicado, tão pouco o risco.

Embora o folclore do mercado destaque sempre casos de investidores que tiveram grandes ganhos no curto prazo, não deve ser esta a expectativa de quem pretende investir em ações. O primeiro passo é desenvolver uma técnica para selecionar ações e outra para analisar as cotações de preço, os fundamentos das empresas e os indicadores econômicos. Isso significa desenvolver um método definido para investir no mercado de capitais, deixando de lado quaisquer palpites e intuições, mas se mantendo flexível para mudar a constituição sua carteira de ativos a partir do momento em que alguma de suas ações não se mostrar mais atrativa.

“Não temos que ser mais espertos do que os outros, apenas mais disciplinados”.

Warren Buffett

Esse método utilizará duas técnicas, uma para selecionar um grupo de ações que se tem interesse em investir, cujas cotações você irá acompanhar com regularidade e outra para analisar o mercado e o preço desses ativos, a qual definirá quando comprar e vender as ações dessas empresas. Uma seleção cuidadosa significa escolher empresas que vêm apresentando históricos de bons resultados financeiros e que se mostram capazes de perpetuar o desenvolvimento de bons fundamentos no futuro, gerando resultados melhores, o que implicará em boas perspectivas para essas ações.

Fica claro então que não se trata de um processo de tentativa e erro ou simplesmente comprar um gráfico do preço, mas todo um processo de investigação e  de análise que busca diminuir os riscos e otimizar os retornos. Assim, antes de comprar qualquer ação, é importante analisar tanto o gráfico das cotações como os fundamentos da empresa, assim como a tendência atual do mercado e do setor a que tal companhia pertence. É isso que irá embasar a sua tomada de decisão.

A partir daí, torna-se fundamental aprender a acompanhar e a avaliar o desempenho das empresas em que você investe ou pretende investir, bem como ter a disciplina de fazê-lo. Com tempo o investidor tende a se tornar um especialista em determinados setores ou empresas, compreendendo os fundamentos, indicadores econômicos, insumos e demais fatores que influenciam o desempenho e as perspectivas futuras dos mesmos e, consequentemente, o preço de suas ações.

Do outro lado estão os especuladores, que de uma maneira geral não costumam dar atenção aos fundamentos ou às causas dos movimentos do mercado. Utilizando-se de diversas táticas, buscam tomar vantagem dos movimentos dos preços e tendem a realizar seu lucro rapidamente.

Em suma, o especulador está em busca de mudanças na expectativa do mercado. Já os investidores de longo prazo buscam ativos que tenham potencial de valorização real, objetivam comprar ações de boas empresas a preços mais atraentes. Em ambos os perfis, o sucesso depende de estudo e foco, fazendo uso do senso crítico para eliminar dicas, previsões econômicas ou informações equivocadas e projeções de preços irrealistas.

Caso deseje investir em ações, o investidor deve ser criterioso, avaliando a rentabilidade da empresa e comparando-a às concorrentes do seu setor, com a finalidade de fazer um julgamento assertivo sobre as suas perspectivas. Ações de smallcaps e midcaps muitas vezes oferecem melhores oportunidades em relação às tradicionais blue chips. Invista em empresas que apresentem uma real perspectiva de crescimento e que possam mantê-la no futuro, isso é essencial para uma estratégia buy & hold.

Não compre ações simplesmente pelo gráfico e também não diversifique exageradamente a sua carteira. A sua capacidade para realmente acompanhar e avaliar ativos é limitada, portanto, uma pequena carteira de boas empresas pode ser melhor acompanhada. Não se preocupe muito com as variações de curto prazo, nem com opiniões alarmistas sobre a tendência do mercado. O mais importante é seguir a estratégia que você desenvolveu como investidor e evitar fazer o papel de tolo.

“Após muitos anos, a observação nos ensinou que os piores prejuízos resultam de investimentos em ações de empresas de baixa qualidade em momentos de alta no mercado. Durante uma tendência de alta, pode-se facilmente confundir um pangaré por um puro sangue”.

Benjamin Graham

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